Mysteel解读：看数据说废钢——废钢需求低 价格弱势下行

【价格方面】废钢需求承压价格持续下挫

数据来源：钢联数据

截止2024年7月31日，MySSpic废钢绝对价格为2602.5元/吨，周环比下跌42.3元/吨，跌幅1.6%，年均价为2890.09元/吨，年同比下跌138.96元/吨，跌幅4.59%。废钢价格在成材负反馈的冲击下持续下行，钢厂利润收缩，降本意愿增强，钢厂主动调产检修增多，短期废钢需求不容乐观。高温多雨天气，市场产废端同步收窄，社会资源偏紧，呈供需双弱格局。黑色系期货盘面跌破前低，带动废钢价格震荡下行。

【需求方面】钢厂减产面积扩大废钢需求继续下降

数据来源：钢联数据

近期钢厂减产面积逐步扩大，尤其是电炉开工率以及产能利用率下降明显，导致废钢需求量继续下滑，并且呈现扩大趋势。从数据来看，截止8月8日，我的钢铁300家钢厂废钢日消耗总量46.58万吨，较上周减少1.15万吨，降幅2.41%；月环比减少5.91万吨，降幅11.26%；年同比减少6.25万吨，降幅11.84%。从上图分区域来看，华东市场废钢消耗下降最为明显，并且已经逐步低于去年同期水平；而华北以及华中市场废钢消耗降幅稍有收窄，但同样已经处于近几年的需求次低点位置。

【库存方面】社库持续向钢厂转移整体到货量微增

数据来源：钢联数据

截止8月8日，我的钢铁300家钢厂废钢库存总量516.52万吨，较上周增加2.16万吨，增幅0.42%；月环比增加19.66万吨，增幅3.96%；年同比增加24.43万吨，增幅4.97%。目前钢厂库存有微增趋势，最主要原因是钢厂主动减产，废钢消耗量收缩明显，叠加废钢连续下挫，部分基地恐慌性出货情绪加剧，整体供给有所提量，尤其华东社会库存不断向钢厂库存转移，库存略高于去年同期水平，在外围负反馈冲击下，预计废钢到货量或维持偏高水平。

【利润方面】弱势行情难改电弧炉成本大幅下行利润出现回升

数据来源：钢联数据

本周Mysteel调研独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为-187元/吨，谷电利润-67元/吨，周环比增加17元/吨。本周成材与废钢价格继续延续正相关性下行走势，但部分区域钢企废钢调整幅度相对更大，在数据端来看成本的大幅下行也使得利润出现技术性回升。从各区域来看，华北及华东区域利润仍处于下行区间，在淡季行情下，钢企旧国标成品材库存量仍就较大，而受众群体的缩小，钢材销售存在一定困难，价格方面或有继续拖累的体现，因此即便钢企主观调控原料价格，利润依旧存在下行风险，该情况在钢厂众多如华北及华东区域钢材产出量较大区域体现会更为明显。从谷电生产来看，本周西北区域恢复较好，与西南区域成为谷电盈利最后的坚持，其他区域仍处于亏损状态，电弧炉钢企持续承压。整体而言：淡季行情下没有利好便是利空，叠加市场短期内看空情绪继续发酵，钢企生产积极性较低，老国标库存亟需处理，而新国标成本的上升市场化选择弱，供需矛盾的黑色系品种短期内难逃亏损泥潭。至截稿日，期货螺纹2410已失守3300，现货市场部分地区建筑钢材价格也一直低位，甚至于不到3000便能买到现货，两相促进下建筑钢材期现货价格或仍将继续下行。而原料废钢端，价格低位也使得不少老铁对现阶段行情失去信心，开始“摆烂”，高温天气下正好放假避暑，市场资源紧张也使得废钢或出现一定底部支撑基础，但作为弱势品种，选择权仍在买方钢厂手中，故下行可能性仍在。在难有大利好消息出现或落地的如今，钢企经营压力逐步升高后或将继续导致更多钢企选择停产检修，预计下周独立电弧炉钢厂开工率及产能利用率或将继续下降。

【核心观点】

本周Mysteel废钢价格指数继续回落，较上周跌1.6%。成品材走势强于废钢，螺废差、板废差双双扩大，不过螺废差仍低于800元/吨，钢厂利润依旧欠佳。铁废差来看，本周废钢价格较铁水成本倒挂12元/吨，废钢较铁水性价比相差不大。电炉厂方面，电弧炉开工率和产能利用率双双大幅回落，开工率回到60%附近。钢厂数据来看，300家钢厂废钢到货量微增，日耗量则小幅下滑，样本钢厂库存温和增加。综合来看，本周钢厂亏损情况虽略有缓解，但依旧亏损严重，随着检修减产钢厂进一步增多，电弧炉钢厂开工率和产能利用率的持续回落，废钢需求下降明显。外加废钢较铁水性价比优势不高，因此，预计短期废钢价格或继续震荡偏弱运行。

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